計算機行業(yè)2022年投資策略：軟件定義未來擁抱新一輪科技創(chuàng)新周期
2021-12-14 12:01:40軟件定義未來，低估值，高成長格局下，科技創(chuàng)新新周期開啟。工信部連續(xù)發(fā)布的三份重磅規(guī)劃《“十四五”軟件和信息技術服務業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將推動信息產(chǎn)業(yè)再上臺階。研發(fā)投入的高要求，為新一輪科技創(chuàng)新打下基礎。計算機板塊估值已經(jīng)過一年充分消化，當前公募配置比例處于歷史低位，當前機會大于風險。伴隨各行業(yè)“軟件定義”助力趨勢愈發(fā)重要，各創(chuàng)新點有望帶動行業(yè)再啟高增長。重點把握智能駕駛，工業(yè)軟件兩個高速增長方向；網(wǎng)絡安全和云計算還在技術紅利期，建議逢低配置龍頭；能源/遙感/金融it把握個股機會。
智能駕駛：汽車智能化下半場大幕拉開，高階自動駕駛落地在即。中國車載智能車型推出領先全球，智能化下半場國內(nèi)應用快速發(fā)展。架構上，從座艙智能到駕駛域智能演進，預計2022年下半年有量的突破。在自動駕駛域，最新數(shù)據(jù)顯示各家車企智能化競爭不斷加劇，單車傳感器的數(shù)量不斷增加，激光雷達開始成為中高端智能車型的標配。高算力芯片大量使用，各類智能化硬件的不斷疊加，高階自動駕駛落地加速；智能座艙域滲透率繼續(xù)加快，2022年延續(xù)高增長態(tài)勢，“一芯多屏”逐漸成為行業(yè)主流，單車價值量持續(xù)提升。座艙域芯片龍頭高通不斷補強駕駛域的短板，業(yè)務邊界不斷擴張，其身份都合作廠商中科創(chuàng)達也在智能座艙之上疊加自動駕駛的增長動能；英偉達智能駕駛芯片不斷迭代出新，預計明后年放量提升，引領整個駕駛域智能化配提升。
工業(yè)軟件：工業(yè)數(shù)字化全球共振，國內(nèi)制造業(yè)崛起，一方面刺激工業(yè)軟件品種數(shù)量增加，另一方面國產(chǎn)工業(yè)軟件反向助力制造企業(yè)降能耗，增效率。國家相關政策不斷加碼，強調(diào)加快突破各類工業(yè)軟件“卡脖子”問題，生產(chǎn)控制和研發(fā)設計類工業(yè)軟件的國產(chǎn)替代值得長期關注。生產(chǎn)控制領域，降能耗，提效率大勢所趨，數(shù)字化加快，，寶信軟件、中控技術等公司在PLC、DCS等領域逐步崛起，國產(chǎn)替代正在興起；基礎軟件領域，新標的不斷登陸資本市場，中望軟件在CAX領域正在逐步崛起，國產(chǎn)導入正在加速進行，而華大九天、概倫電子等正持續(xù)破局，有望打破EDA軟件領域被海外壟斷的局面。
網(wǎng)絡安全：數(shù)據(jù)安全、零信任、芯片級創(chuàng)新帶動行業(yè)新一輪成長。安全產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，數(shù)據(jù)安全重視程度空間；行業(yè)生態(tài)由原來單品類防護走向數(shù)據(jù)全生命周期建設安全，項目體量大福提升，未來市場有望對標態(tài)勢感知發(fā)展。伴隨智能終端繼續(xù)爆量，隱私計算成為數(shù)據(jù)安全最新方向，也是數(shù)據(jù)作為“生產(chǎn)要素”真正發(fā)揮價值的關鍵點，我國具備技術優(yōu)勢。疫情催化下，零信任理念接受度明顯提升，IAM和SASE等新安全模型均是零信任建設的重要組成。數(shù)據(jù)和流量的快速爆發(fā)對網(wǎng)絡芯片提出更高要求，國內(nèi)廠商在DPU、FPGA等技術均展開探索，有望大幅提升產(chǎn)品性價比。2021年安全產(chǎn)業(yè)南昌APP開發(fā),南昌APP制作,南昌app開發(fā)公司,南昌小程序開發(fā),南昌網(wǎng)站建設,南昌微信開發(fā)政策密集，為20南昌APP開發(fā),南昌APP制作,南昌app開發(fā)公司,南昌小程序開發(fā),南昌網(wǎng)站建設,南昌微信開發(fā)。22年行業(yè)預算回暖，增長加速打下堅實基礎。
云計算：托管云等模式創(chuàng)新值得關注，協(xié)同辦公SaaS海外發(fā)展迅猛，國內(nèi)剛開始，龍頭買入動力來源于近兩年估值的消化。阿里云連續(xù)4個季度EBITA盈利，“云釘一體” 戰(zhàn)略初收成效；但字節(jié)跳動入局云計算進一步加劇了IaaS領域的競爭。深信服另辟蹊徑推出托管云，兼具公有云和私有云二者優(yōu)勢，即提供專屬資源，又提供方便上云和快速響應服務，為企業(yè)提供第三種上云選擇。SaaS辦公應用受益于疫情期間遠程辦公，需求提升迅速；團隊協(xié)作類SaaS發(fā)展迅速，也成為各互聯(lián)網(wǎng)巨頭B端布局的重要抓手。 金山辦公早早發(fā)布WPS云協(xié)作，以文檔為核心打造云上辦公生態(tài)。金山文檔月活、云文檔量持續(xù)新高，用戶粘性進一步增強，有望在協(xié)作領域取得突破。用友網(wǎng)絡和金蝶國際得益于近兩年估值消化。
（文章來源：國信證券）
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